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首先，2月26日，香港交易所（00388.HK，简称：港交所）公布2025年全年业绩：港交所2025年收入及其他收益291.61亿港元，较2024年上升30%；股东应占溢利为177.54亿港元，同比上升36%。港交所董事会宣布派发每股6.52港元的中期股息，同比增长33%，连同2025年9月派付的第一次中期股息每股6港元，全年股息为每股12.52港元，总派息金额为158.25亿港元。（界面新闻）
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第三，回到此次股价暴跌事件本身，最需要厘清的是：企业经营层面的成功，与资本市场层面的受挫，两者完全可以并存。我们也可以回答开篇的问题：腾讯音乐并非被低估，而是正在经历一次价值重估——其估值逻辑正从“成长型股票”向“成熟型平台”切换。
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